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股票的发行------股票上市的原则与基本过程
文章来源:公司法务律师网   阅读数:15173  发布者:刘律师 13958186690   

股票的发行------股票上市的原则与基本过程

  股份公司发行的股票,在经有关部门批准后,就可以在股票市场(证券交易所)公开挂牌进行上市交易活动。股票要上市交易必须具备一定的条件,并按一定的原则和程序进行操作与运转。

  在股票交易中,为了有效保护投资者的利益,不损害公共利益,股票在上市过程中一般要遵循一下几个原则:

  (1)公开性原则

  公开性原则是股票上市时应遵循的基本原则。它要求股票必须公开发行,而且上市公司需连续的、及时地公开公司的财务报表、经营状况及其他相关的资料与信息,使投资者能够获得足够的信息进行分析和选择,以维护投资者的利益。

  (2)公正性原则

  指参与证券交易活动的每一个人、每一个机构或部门,均需站在公正、客观的立场上反映情况,不得有隐瞒、欺诈或弄虚作假等致他人于误境的行为。

  (3)公平性原则

  指股票上市交易中的各方,包括各证券商、经纪人和投资者,在买卖交易活动中的条件和机会应该是均等的。

  (4)自愿性原则

  指在股票交易的各种形式中,必须以自愿为前提,不能硬性摊派、横加阻拦,也不能附加任何条件。

  各证券交易所规定的股票上市条件各不相同,但都包括以下项目:

  (1)资本额。一般规定上市公司的实收资本额不得低于某一数值。

  (2)获得能力。一般用税后净收益占资本总额的比率来反映获利能力,这一比率一般不得低于某一数值。

  (3)基本结构。一般用最近一年的财产净值占资产总额的比率来反映资本结构,这一比率一般不得低于某一数值。

  (4)偿债能力。一般用最近一年的流动资产占流动负债的比率(即流动比率)来反映偿债能力,这一比率一般不得低于某一数值。

  (5)股权分散情况。一般规定上市公司的股东人数不得低于某一数值。

  美国纽约的证券交易所关于证券上市的条件是,一家公司要使其股票在该交易所挂牌上市,必须满足以下几方面条件:(1)公司前一年在完全竞争条件下的税前收益在250万美元以上,前两年每年的税前收益不得低于200美元;(2)公司净有形资产不得低于1600万美元;(3)公众所持有的普通股的价值总计在1600万美元;(4)最少有100万股股票为公众持有;(5)有100股以上的股东至少有2000个;经常并及时公布公司的一切财务报告。

  东京股票交易所上市的标准是:(1)上市股本及资本额,东京附近的公司股份应在1000万股以上,资本额5亿日元以上;东京附近以外的公司股份应在2000万股以上,资本

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      刘磐山律师,浙江远行律师事务所副主任、党支部书记、合伙人,杭州公司法务专家律师、刑事辩护资深律师,中华全国律师协会会员,杭州市总工会法律服务律师团成员,杭州公司法务律师网首席律师,辽宁大学法学学士...
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